双管齐下。
在新主板退市制度和抑制“ST股”爆炒的交易政策联手作用下，1月4日，“风险警示板”启动首日，终以ST股全面暴跌收场。
当天，ST天龙（600234.SH）、*ST珠峰(600338.SH)、SST天海(600751.SH)停牌，参与交易的40家ST股和*ST股中，仅ST金化（600722.SH）、*ST天成（600392.SH）、*ST东碳（600691.SH）、*ST南纺（600250.SH）、ST宝龙（600988.SH）、ST宝诚（600892.SH）5只飘红，其余35家均下跌，有5家跌停。
4日，北京一位私募人士表示，“风险警示板的设立有助于市场投资回归理性，前期ST股在摘帽行业和年末行情的刺激下，走势明显抢眼于大盘，而在主板退市制度和相关抑制股价爆炒政策出台下，后续ST板块表现或将合理回归。”
交易制度方面，上交所风险警示板相
关股票在行情显示、投资者适当性管理、交易安排、市场监控措施及交易信息公开等方面与其他股票均有所区别：交易安排方面规定，针对“风险警示股票”和“退市整理股票”，投资者只能使用限价委托，不能使用市价委托；同时，“风险警示股票”价格涨跌幅限制设置为±5%，“退市整理股票”为±10%。
市场监控措施方面，“风险警示股票”增加一种交易异常波动情形，即“风险警示股票”当日换手率达30%，属异常波动，上交所可对其实施盘中停牌，直至当日收盘前5分钟；二是单一账户当日累计买入单只“风险警示股票”的数量不得超过50万股。
43家风险警示板上市ST、*ST股中，*ST东碳（600691.SH）、ST航投（600705.SH）、*ST天成、ST宝龙的资产重组已通过证监会并购重组委审核。此外，ST沪科（600608.SH）也于2012年11月18日发布资产重组方案，昆明省国资旗下的昆明交投有限公司拟注入资产。
尽管已有5家企业即将在风险警示板涅槃重生，但剩余38家公司的后续命运仍然迷茫。
“在规则较为严厉的新主板退市制度下，客观上推动了壳资源优化配置，加速ST股之间优胜劣汰的竞争机制。”前述私募人士表示。
对此，上交所有关人士也在近期提醒投资者，退市制度“新老划断”后，恢复上市的公司亦纳入更严格、更市场化的新退市制度的调整范围，应充分考虑其可能存在的退市风险
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